受益史上最严污染物排放门槛3000亿脱硝蛋糕待切
今年2月，环保部站发布《火电厂污染物排放标准》(二次征求意见稿)，其中对火电燃煤机组等污染物排放类型提出包括烟尘、二氧化硫、氮氧化物、汞及其化合物在内的具体污染物排放限值指标，并规定标准实施的时间提前至2014年1月(对现役机组)和2012年1月。其严苛程度和实施时间的提前，曾一度引起火电企业的强烈反响。
中电联秘书长王志轩此前曾专门撰文指出，初步估算，要实现该标准的要求，现役7.07亿千瓦火电机组的改造费用共约2000亿—2500亿元。考虑“十二五”新增火电机组2.5亿千瓦，环保设施因标准提高增加年运行费用约900亿—1100亿元。这将对本已连年亏损的火电企业经营状况无疑是“雪上加霜”。
但是，有分析师指出，随着火电机组脱硝“大限”临近，将催生专门为目前现役机组提供脱硝改造和新建机组加装脱硝设施服务的市场空间。而按照王志轩的分析，这一市场规模有望达到3000亿元。
东北证券分析师指出，从目前已初露端倪的市场主体形态来看，脱硝企业主要包括从事提供烟气排放综合解决方案的工程商，诸如九龙电力和永清环保，还有涉及对未来新建机组的烟气排放提供控制技术和设施的企业，如龙源技术。
东莞证券：脱硝将是大气污染治理重点
事件：国家环保部副部长张力军12日表示，环保部将于近期颁布实施修订后的火电厂大气污染排放标准，新标准较此前要严格得多，达到世界上最严格的排放标准。今年将大规模地推行现役电厂和干发水泥生产线的脱硝改造工程。
点评：1、脱硝是大气污染治理的重点大气污染治理主要有脱硫、去尘、脱硝灯。
目前我国脱硫装置安装率已经达到了70%以上，脱尘装置安装率达到了80%以上。09年以来，关于控制空气中的氮氧化物的政策不断出台，氮氧化物指标被纳入约束性指标、09年7月，在火电厂大气污染物排放标准(征求意见稿)中，将氮氧化物排放限制限定在200-400mg/m3;11年1月，征求意见稿2中将其限制控制在100-200mg/m3，标准趋严。
2、预计近期具体政策将要出台。
从此次环保部的表态来看，火电厂脱硝的限制标准即将要出台。一般5月份是火电厂的大修时段，我们预计在5月之前脱硝政策将要出台。
3、投资机会
目前火电厂应用的脱硝手段有三种：低氮燃烧脱硝、选择性催化还原法(SCR)脱硝和非选择性催化还原法(SNCR)脱硝。低氮燃烧脱硝是在燃烧过程中控制氮氧化物的产生，也称前端脱硝;SCR和SNCR是对燃烧锅炉排放的尾气脱硝，净化尾气中的氮氧化物，也称后端脱硝。国内的脱硝机组70%采用了SCR尾气脱硝技术;低氮燃烧脱硝目前在300MW以上新建机组都有应用，但由于脱除效率低，需要跟SCR系统联合使用;SNCR脱硝效率低，对温度窗口要求严格，更适合老机组改造，目前国内应用案例不多。
未来脱硝将预计以低氮燃烧技术和SCR为主。带来的投资机会主要有两方面：
一是进行炉内脱硝的低氮燃烧器企业，建议关注龙源技术;
二是进行SCR脱硝的企业，建议关注九龙电力;SCR脱硝最主要的是催化剂，国内催化剂目前尚难自产，我们建议关注催化剂上游原材料纳米级二氧化钛(钛白粉)的企业安纳达(尚无评级)。
华泰联合：电厂脱硝时间表提前
环保部日前颁布了《火电厂大气污染物排放标准(二次征求意见稿)》。此次颁布的二次征求意见稿比2009年颁布的初稿有着明显的区别。无论是要求脱硝完成的时间表，还是减排力度，都有了明显的提高。